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线上购彩app:海外項目投資失敗后,棄職教、選留學的昂立教育意欲何為

本文由:汤金枝 编辑 2019年09月17日 11:03 军事防务217 ℃

【民警电话遭停机】

此次昂立教育選擇併購育倫教育△▽☆,又一次受到監管層的關注┊⌒。從昂立教育的財務數據上看⌒﹡↑,近三年間∵,其營收均保持20%左右的增速?〇∴,但凈利潤已連續兩年下滑﹡↑。即使拋開2018年計提資產減值方面的原因⌒△,2017年其歸屬於母公司股東的凈利潤也下滑了32.67%∟。

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藍鯨教育早前報道顯示⊿♀,在此前計提資產減值時♂♂⊙,公司管理層存在明顯分歧□π。曾有4名高管對計提資產減值持反對意見⊙,而這4名高管↑,皆為上海交大產業投資管理有限公司一系∟┊。上海交大與中金系之間的分歧頗大▽,而這一情況?⌒,在導致昂立教育近年來經營狀況一直不佳的原因中♂,又佔據多大的比重?期間深意∵↑☆,值得思考⊙。

昂立教育公告顯示□□,育倫教育2018年營業收入為1233.56萬元﹡▽⊿,同比增長27.91%;凈利潤為622.72萬元?□,同比增長90.26%∟。截至2019年3月31日◇﹡△,營業收入為363.88萬元▽⊙,凈利潤為349.78萬元↑∵∵。

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從其官網信息來看⊿,昂立教育的業務板塊涵蓋K12教育、職業教育、國際教育和幼兒教育等領域〇。在K12賽道內⊙∟,昂立教育的產品線包含國學、藝術、STEM等多個賽道∟♀▽。另有小法獅、哆來咪承載數學思維項目及少兒英語項目﹡。職業教育方面┊▽,其以輕資產模式合作辦學↑,同時開展非學歷職業技能培訓┊。

資產方面□,2018年昂立教育資產總計27.99億☆,同比下降3.6%;而這一年∟,也是昂立教育連續第四年總資產下滑﹡☆。2015-2018年∵,其總資產分別為34.44億元、31.64億元、29.04億元及27.99億元⌒π⊙。

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4月初▽∟,昂立教育計提資產減值準備時⌒↑,就曾收到過上交所問詢函;此次已經是近期昂立教育第二次收到上交所問詢函﹡。

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玩味的是◇△,公告顯示⊙,截至2018年末△☆⊙,凱頓信息總資產為1.26億元⌒◇,負債卻為1.41億元——凈資產為負☆。另外♀〇♂,2018年凱頓信息營收為1.18億元⊿,但凈利潤僅為1202萬元〇⌒⌒,凈利潤率僅在10%上下徘徊□□。

如此大的估值差距▽,直接導致上交所對昂立教育公告中所披露的育倫教育資產評估、後續收購估值、收購標的業績完成能力等五方面提出問詢□◇。9月16日晚間〇┊,昂立教育對上交所問詢函進行了回復┊∴⌒,其特別指出?⌒,留學中介業務中↑□?,有1459.91萬元的合同尚未履行完成∟▽π。而這一部分收入將分三批次▽⌒,直至2021年才能全部確認⊙。這筆合同款確認周期長達3年時間﹡,其中原因耐人尋味π。

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藍鯨教育在此前的相關報道中曾提及⌒,減負政策及校外培訓機構整治行動⊿⌒,對昂立教育的主營業務造成一定影響□♂。在此背景下⌒◇△,其以併購形式開拓業務版圖也屬正常∵。但其併購業務的成果如何〇,也要打上一個巨大的問號π▽。

2019年4月△,昂立教育發佈公告稱◇┊⊙,擬收購上海凱頓信息科技有限公司91%股權□♂┊。公告指出♂,凱頓信息是上海地區知名的幼少兒英語培訓機構∴,在教育體系建設及教研能力方面均有不錯的水平﹡。

事實上▽☆♀,近年來昂立教育的併購步伐從未停止△。但無論是市場還是監管層的反饋〇,似乎都不樂觀?♂?。公開資料顯示↑▽,育倫教育是一家主要從事國際教育服務的公司〇▽♂,其業務板塊主要覆蓋留學中介、海外遊學、企業諮詢、外籍教師管理、國內高中合作等五個板塊△⊙↑。

從公告業績承諾上看⊙∟☆,2019-2022年⊿□?,育倫教育凈利潤需分別達到1520萬元、1748萬元、2010萬元和2312萬元⌒↑π。根據擬定支付安排◇,當育倫教育完成2019年業績承諾后◇,其可得到此次收購資金中的88.25%∴,共計7517萬元♂⌒。

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2015年間♂∴,其參与投資賽領教育基金∴∵π。2016年9月∵,收購倫敦Astrum Education Group limtied⊙↑⊙。此後☆〇∵,該項目被爆出經營狀況不佳▽,昂立教育於2018年對該項目計提教育基金可供出售金融資產的減值準備為1億元┊,並計提或有負債1.16億元♂?。

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